Доля 62% — это не контроль

Очень часто партнёры вкладывают в слово «доля» совершенно разный смысл. Один думает о дивидендах, второй — о контроле, третий — о том, что будет при продаже бизнеса.

Из чего на самом деле состоит ваша доля и как договориться о каждом элементе ещё на старте, расскажет наш эксперт – Антон Крючков, управляющий партнер «ЮрИнвест».

ЮрИнвест – компания работает 19 лет на рынке Кузбасса. За это время накопила внушительный опыт сопровождения сделок и проектов, разрешения бизнес-конфликтов, ведения переговоров. Команда профессионально сопровождает судебные споры, помогает сохранить активы при банкротстве и оспаривает налоговые решения. Вот уже 10 лет «ЮрИнвест» состоит в рейтинге лучших юридических компаний России «ПРАВО-300

Представьте, что партнер, с которым вы планируете начать совместный бизнес, говорит: «Я хочу долю 62%». Что это значит для вас и для него? Что он получит 62% прибыли? Что у него будет 62% голосов? Или что он просто хочет иметь решающий голос в спорах?

Ответ не так очевиден, как кажется.

Дело в том, что доля в бизнесе — это не монолит. Это конструктор, который состоит как минимум из четырех деталей:

• Дивиденды (доля в прибыли);

• Голоса (право принимать решения на общих собраниях);

• Имущество (что вы получите при продаже активов или ликвидации);

• Убытки (обязанность финансировать дыры в бюджете).

Продолжим разбирать пример из нашей прошлой статьи, где мы производили расчет долей бизнеса исходя из 3х видов капитала:

Если ваш партнер претендует на 62%, он может иметь в виду только один из этих элементов (например, контроль над решениями), а не все четыре сразу. Отсюда и возникает та самая иллюзия договоренности.

Отсюда первый совет: обсуждать с партнером нужно не абстрактную долю, а конкретную по каждому пункту. Честно и прямо:  

• Какая доля в прибыли будет у каждого из партнеров? 

• Как будут приниматься решения и какие голоса нужны в отдельных случаях? (какие-то решения могут требовать единогласия, а не большинства)

• Как будут распределяться активы в случае ликвидации?

• Как будет проходить дофинансирование, если потребуется привлекать средства для покрытия убытков?

«Но ведь все эти доли определяются долей в уставном капитале!» — возразит практически любой предприниматель.

Всё верно. Именно так работают законы по умолчанию. 

Но есть нюанс!

Дело в том, что уставом можно предусмотреть правило, что доля в уставном капитале не равна голосам при принятии решений, а дивиденды платятся по иной формуле.

На практике это может означать следующее: даже если я обладаю долей в 62%, то это еще не значит, что эта доля будет во всех четырех вопросах.

Что можно настроить, а что — нет? Давайте пройдемся по четырем элементам с точки зрения закона:

Дивиденды: Уставом можно установить непропорциональное распределение чистой прибыли. Доля в 62% может давать лишь 10% дивидендов. Главное — зафиксировать это письменно.

Принятие решений: Здесь тоже есть пространство для маневра. Устав может предусмотреть, что участники голосуют не пропорционально долям, а «по головам» (один участник — один голос). Либо можно прописать, что для сделок с недвижимостью решающий голос остается у партнера с 38%, даже если у второго 62%.

Доля в имуществе при ликвидации: А вот здесь свободы нет. При ликвидации общества или выходе участника имущество и деньги делятся строго пропорционально долям в уставном капитале. Предусмотреть в уставе «иначе» не получится. 

Доля в убытках: По умолчанию никто не обязан вносить дополнительные деньги, если прибыль уходит в минус. Но Устав может установить такую обязанность. Причем не обязательно пропорционально долям. Это критически важно обсудить на старте. Потому что в самый кризисный момент, когда деньги нужны здесь и сейчас, партнер может просто отказаться их вносить, и принудить его к этому юридически будет невозможно.

«А зачем это вообще нужно?» — спросит опытный предприниматель.

Это нужно для тонкой настройки партнерских отношений. В жизни всегда есть место нюансам. Вот несколько примеров как это может выглядеть в жизни:

• основатель бизнеса привлекает инвестора и отдает ему долю в прибыли, но только при условии, что операционная деятельность останется за ним. В этом случае можно оставить у основателя большую долю, но вот дивиденды распределять непропорционально. Так, чтобы инвестор получал прибыль, но не вмешивался в работу. 

• инвестор готов вложить деньги, получить меньшую долю, но только при условии, что его голос будет решающим при назначении директора

Что в итоге обсуждать с партнером прямо сейчас?

Прежде чем фиксировать в документах заветные «62% на 38%», пройдитесь вместе с партнером по четырем вопросам, как по чек-листу:

1. Как делится прибыль?

2. Кто и как принимает решения — причем отдельно для операционных и для стратегических вопросов?

3. Что происходит с активами при ликвидации или продаже бизнеса, и как защитить интересы того, кто вложил больше денег?

4. Кто и в каком порядке вносит средства, если бизнесу потребуется дополнительное финансирование?

И только после того как вы проговорили все эти четыре пункта и нашли общий язык, фиксируйте договоренности. Но не одним документом, а системой: в уставе, корпоративном договоре и, при необходимости, в опционных соглашениях.

Помните: фраза «Я хочу долю 62%» — это еще не договоренность. Это лишь начало диалога. Без детализации это иллюзия, которая развалится при первом же серьезном вопросе (или при первом убыточном месяце).

Успешных вам партнерств!